第580章 上市公司的估值

 為什麼會出現這種情況呢？因為這可能跟公司所處的行業、市場流動性、市場情緒等有著密切關係。

 因此，pe估值法並不適用於所有公司，而是適合那些盈利水平和增長速度相對比較穩定的公司。

 如果一家公司所處的行業比較穩定，幾乎所有的上市公司，都適合pe估值法，那麼這個行業的平均pe，就是這家公司相對公允的pe，如果超過了平均數，那麼這家公司的估值就略高了，反之，估值就略低了。

 第二、pB（市淨率）。pB=股價/每股淨資產=市值/淨資產。pB主要適用於那些依賴固定資產產生現金流的企業。又或者是那些利用專利、配方等知識產權產生未來現金流的企業。pB估值法主要應用於傳統制造業，不適合那些輕資產運行的公司。

 一般情況下，pB的值在3-10之間是合理的，太高或者太低都不太好。

 第三、ps（市銷率）。ps=股價/每股銷售額=市值/營業收入。有些公司在快速發展的過程中，為了搶佔市場，可能會打價格戰，公司雖然沒有利潤，但是營收很高，用ps來估值會比較適合。對於那些還未產生營收的初創企業並不適合ps，因為ps無法估量。

 ps的值一般在1-10之間，如果ps大於10，那麼估值可能有點高了，投資風險會有點高。

 以京東為例，現在的市值為653.4億美元，約合人民幣4493.8億元，可是京東的營收已經突破10000億元，達到了10462億元，這意味著京東的ps只有0.43。反觀電商巨頭亞馬遜市值為10652億美元，營收為5140億美元，ps值為2.07。假設京東的ps值也是2.07，那麼京東的合理估值應該是21633億元。